Fondi pensione

Secondo un sondaggio del 2016 dell’US Census Bureau, 299 fondi amministrati dallo stato e 5.977 sistemi pensionistici pubblici a beneficio definito amministrati localmente negli Stati Uniti, con un patrimonio totale di 3,7 trilioni di dollari. Nel 2010, la SEC ha inasprito le restrizioni contro le pratiche di “pay-to-play” nel mercato dei titoli municipali. Questa misura è stata un altro tentativo di chiudere le scappatoie che hanno permesso all’influenza politica di corrompere gli aspetti del business delle pensioni pubbliche.

La SEC ha votato per impedire ai gestori di investimenti che fanno contributi politici ai funzionari con influenza sui fondi pensione pubblici di gestire quei fondi per due anni. La SEC ha anche vietato ai gestori di investimenti di pagare una terza parte per sollecitare il business delle pensioni per loro conto, a meno che la terza parte sia registrata presso la SEC o altri regolatori e quindi soggetta a simili divieti di pay-to-play. Mary Schapiro, l’allora presidente della SEC, ha definito il pay-to-play una pratica non dichiarata ma radicata e ben compresa. La SEC ha fatto diversi tentativi negli ultimi anni per reprimere queste pratiche pay-to-play.

A causa della natura unica dei piani pensionistici pubblici, essi sono regolati in gran parte dalla legge statale e locale, anche se la regolamentazione federale di questi piani ha continuato ad evolversi. Quando fu emanato l’ERISA, il Congresso escluse i piani pensionistici governativi da alcune sezioni dell’ERISA perché fu considerato necessario un tempo supplementare per determinare la necessità di una regolamentazione federale di questi piani.

ERISA richiese uno studio del Congresso su diversi aspetti dei piani pensionistici governativi, compresa l’adeguatezza dei loro accordi di finanziamento e degli standard fiduciari. Lo studio, The Pension Task Force Report on Public Employee Retirement Systems, che è stato completato nel 1978, ha riportato alcune carenze nei piani pubblici – compresi i piani che coprono i dipendenti federali – nelle aree di finanziamento, segnalazione e divulgazione, e pratiche fiduciarie. Il rapporto trovò che le cessazioni e le insolvenze dei piani pensionistici pubblici erano rare, comunque. (Più tardi lo stesso anno, il governo federale ha imposto requisiti di reporting e divulgazione sui sistemi pensionistici per i propri dipendenti.)

Molte sezioni dell’ERISA si applicano ai piani del settore pubblico. I piani governativi sono esenti dai requisiti di reporting, divulgazione e finanziamento dell’ERISA, e dall’assicurazione per la cessazione del piano. Anche se alcuni osservatori continuano a credere che i piani statali e locali beneficerebbero dell’imposizione federale di standard simili all’ERISA, i piani statali e locali sono finanziariamente solidi. Anche se si possono ancora trovare alcuni piani sottofinanziati (soprattutto a livello locale), i sistemi pensionistici pubblici sono generalmente ben finanziati.