Jak radzi sobie gospodarka USA?

Gospodarka miała się dobrze, zanim w marcu uderzyła pandemia COVID-19. Teraz doświadczyła największej recesji od czasów Wielkiego Kryzysu.

Następujące sześć faktów daje obraz tego, jak radzi sobie amerykańska gospodarka. Ekonomiści nazywają je wiodącymi wskaźnikami ekonomicznymi, ponieważ mierzą one wczesne czynniki wpływające na wzrost.

1. Praca i bezrobocie są gorsze niż podczas recesji w 2008 r.
2. Gospodarka wzrosła o 4,1% w czwartym kwartale. Wynika to z 33,4% wzrostu w trzecim kwartale. Ten wzrost nie wystarczy, aby przezwyciężyć skurczenie się obserwowane w drugim kwartale 2020 r.
3. Zamówienia na dobra trwałe, takie jak maszyny i urządzenia, pozostały niezmienione w czwartym kwartale.
4. Stopy procentowe są na rekordowo niskim poziomie, ponieważ decydenci próbują stymulować popyt.
5. Inflacja spada, sygnalizując niski popyt.
6. Rynek akcji utrzymuje się na stałym poziomie, z Dow osiągającym nowe rekordowe poziomy w grudniu, styczniu i lutym.

Czytaj dalej, aby dowiedzieć się, jak gospodarka radzi sobie teraz.

Praca i bezrobocie

Gospodarka dodała 49,000 miejsc pracy w styczniu. Stopa bezrobocia poprawiła się po stracie 20.5 miliona miejsc pracy w kwietniu, kiedy to stopa bezrobocia wyniosła 14.7%.

W miesięcznym raporcie o zatrudnieniu, Bureau of Labor Statistics bada ilu pracowników firmy dodały do swojej listy płac. Nie wlicza się w to pracowników rolnych, ponieważ rolnictwo jest sezonowe.

Prace w przemyśle są szczególnie ważnym wskaźnikiem. Sektor ten zatrudnia 12,2 mln pracowników i płaci średnio 88 406 dolarów rocznie, wliczając w to świadczenia.

Gdy producenci zaczynają zwalniać pracowników, oznacza to, że gospodarka zmierza w kierunku recesji. W kwietniu 2020 r. gospodarka straciła 1,3 mln miejsc pracy w przemyśle wytwórczym. Od tego czasu produkcja zyskała miejsca pracy, ale nie na tyle, by zastąpić tę stratę.

Stopa bezrobocia w styczniu wyniosła 6,3%, czyli o 0,4 punktu procentowego mniej niż w grudniu. Bezrobocie jest wskaźnikiem opóźnionym, co jest dobre dla potwierdzenia trendów. Firmy zazwyczaj czekają, aż recesja jest w toku, zanim zwolnią pracowników. Zmniejszenie stopy bezrobocia również zajmuje trochę czasu, nawet gdy setki tysięcy nowych miejsc pracy są tworzone.

Produkt krajowy brutto (PKB)

Najnowszy wskaźnik produktu krajowego brutto (PKB) wyniósł 4,4% w czwartym kwartale 2020 roku. To kontynuuje ożywienie z poziomu drugiego kwartału wynoszącego -31,4%, który był najgorszym skurczeniem się w historii Stanów Zjednoczonych. Do tej pory najgłębszy kwartalny spadek wynosił 10,0% w pierwszym kwartale 1958 roku.

Gospodarka jest mierzona przez PKB. Jest to wartość dolarowa wszystkiego, co zostało wyprodukowane w ostatnim roku. Stopa wzrostu PKB porównuje ten kwartał z poprzednim.

Dobra trwałe

Dobra trwałe spadły o 0,6% w Q4 po wzroście 82,7% w Q3. Jest to duży skok w stosunku do spadku o 1,7% w II kwartale. Dobra trwałe to maszyny, urządzenia i surowce, których firmy używają w swojej działalności. Pomyśl o łopatach parowych, czołgach i samolotach. W rzeczywistości, samoloty komercyjne są największym składnikiem dóbr trwałych.

Aby zostać uznanym za dobro trwałe, sprzęt musi wytrzymać co najmniej trzy lata. Są one drogie, więc firmy odkładają ich zakup do czasu, aż będą ich naprawdę potrzebować. W rezultacie, są one doskonałym wskaźnikiem zdrowia gospodarczego, ponieważ firmy kupują je tylko wtedy, gdy czują się pewnie co do przyszłości.

Stopy procentowe

Obecny docelowy zakres stopy fed funds wynosi pomiędzy 0,0% a 0,25%. W zdrowej gospodarce, fed funds rate wynosi zazwyczaj 2,0% lub więcej. Rezerwa Federalna obniżyła tę stopę, aby zachęcić do udzielania pożyczek i pobudzić wzrost gospodarczy.

Stopy procentowe kontrolują, jak drogie jest pożyczanie zarówno dla firm, jak i konsumentów. Gdy stopy procentowe są niskie, można pożyczyć taniej i kupić większy dom, ładniejszy samochód i więcej mebli. Przedsiębiorstwa będą pożyczać więcej, aby rozwijać swoje firmy, kupować sprzęt i zatrudniać więcej pracowników. Odwrotna sytuacja ma miejsce, gdy stopy procentowe rosną.

Czasami stopy procentowe są zbyt niskie, np. gdy banki nie mogą osiągnąć wystarczających zysków ze swoich pożyczek. Konsumenci wiedzą, że stopy procentowe pozostaną na niskim poziomie, więc nie spieszą się z pożyczkami. Kiedy tak się dzieje, powstaje pułapka płynności. Lekarstwem jest podniesienie stóp procentowych tak, aby ludzie zaciągali kredyty teraz, aby uniknąć wyższych stóp w przyszłości.

Inflacja

Obecna stopa inflacji mierzona wskaźnikiem cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) wyniosła 0,3% w styczniu 2021 roku. Inflacja mierzy rosnące ceny. Gdy inflacja jest niska, oznacza to, że popyt jest zbyt słaby, aby podnieść ceny.

W grudniu 2020 roku stopa inflacji bazowej mierzona wskaźnikiem cen PCE wyniosła 1,5% rok do roku. Wskaźnik inflacji bazowej nie uwzględnia zmiennych cen żywności i gazu, a wskaźnik rok do roku usuwa wpływ wahań sezonowych.

Z tych powodów Rezerwa Federalna monitoruje wskaźnik inflacji bazowej PCE. Obecna stopa jest niższa niż docelowa stopa inflacji Fedu wynosząca 2%.

Stopa inflacji wynosząca 2% jest zdrowa, ponieważ wtedy konsumenci spodziewają się wzrostu cen. To sprawia, że są bardziej skłonni kupować teraz, a nie czekać. Zwiększony popyt napędza wzrost gospodarczy. Fed wykorzystuje wskaźnik inflacji przy podejmowaniu decyzji o podniesieniu stopy funduszy federalnych.

Rynek akcji

Rynek akcji może być odzwierciedleniem rentowności firm. Mówi on również, co inwestorzy myślą o gospodarce. Rynek akcji odżył zaskakująco dobrze po pandemii, a indeks S&P 500 osiągnął nowe maksima w sierpniu i wrześniu. Na dzień 25 lutego 2021 r. indeks S&P 500 wzrósł o 1,98% od początku roku (YTD). W ostatnim miesiącu odnotowano wzrost o 3,10%.

24 listopada Dow osiągnął nowy rekordowy poziom, po raz pierwszy w historii przebijając 30 000, kiedy to zamknął dzień na poziomie 30 046,24. Ale to nie był pierwszy rekord, który ustanowił w listopadzie. W poniedziałek, 16 listopada 2020 r., Dow osiągnął swój pierwszy rekordowy poziom od lutego, zamykając dzień na poziomie 29 950,44. Te rekordy mogą być związane z pozytywnymi wiadomościami o szczepionce przeciwko koronawirusowi, które pojawiły się w listopadzie. Od tego czasu Dow osiągnął kolejny rekord 24 lutego 2021 r., kiedy to zamknął się na poziomie 31 961,86.

To zdrowy znak, gdy rynek ustanawia wyższe maksima przez długi czas. Czasami rynek akcji handluje na boki. Może to oznaczać, że trawi on długi ciąg zysków. Jednak rynek może wejść w korektę, gdy ceny spadną o 10% od swojego maksimum. It’s a crash if it drops severely in a day or across a few days. A drop of 20% or more from the recent high signals a bear market and that usually accompanies a recession.