7 Investissements alternatifs courants que tous les investisseurs devraient connaître
NEW YORK (TheStreet) — Votre choix d’opportunités d’investissement est largement restreint. En dehors du monde familier des actions, des obligations, des fonds négociés en bourse et autres produits préemballés, il existe tout un univers de véhicules d’investissement alternatifs que vous devriez connaître.
Les investissements alternatifs comprennent le capital-risque, le capital-investissement, les fonds spéculatifs, les sociétés d’investissement immobilier, les matières premières ainsi que les actifs réels tels que les métaux précieux, les pièces de monnaie rares, le vin et l’art. Ces actifs ont généralement une faible corrélation avec les actions et les obligations, peuvent être difficiles à évaluer et sont généralement plus illiquides que les investissements traditionnels. (Les alternatives liquides sont une catégorie d’actifs qui s’est développée au cours des dernières années et qui comprend des FNB et des fonds communs de placement négociés publiquement et gérés de manière à imiter la performance d’une catégorie d’actifs ou d’une stratégie alternative. Aux fins de cet article, nous n’incluons pas les alternatives liquides dans notre définition des investissements alternatifs.)
A quelques exceptions près, seuls les investisseurs accrédités peuvent investir directement dans les actifs décrits ci-dessus. Cette restriction existe parce que de nombreux gestionnaires de fonds s’appuient sur des exemptions d’enregistrement de placement privé qui limitent leur base d’investisseurs aux investisseurs avertis. Ces investissements gagnent en popularité car les investisseurs institutionnels, y compris les fonds de pension et les fonds de dotation, allouent de plus en plus d’argent aux investissements alternatifs, car ils réalisent les avantages à long terme de cette classe d’actifs.
Le modèle de dotation de Yale est une étude de cas sur les avantages de l’allocation aux hedge funds et au private equity. L’allocation de Yale au private equity représente 33 % de son fonds de dotation de 23,9 milliards de dollars, soit une allocation nettement supérieure à celle des autres établissements d’enseignement. La dotation de Yale a généré 20,2 % de rendement au cours de l’exercice 2014, dépassant de loin la plupart des dotations, et a gagné 11 % par an au cours des 10 dernières années.
Les réglementations limitant de nombreux types d’investissements alternatifs aux investisseurs accrédités sont censées être à la fois un test de sophistication et une mesure de protection. La législation n’a pas encore été finalisée pour ouvrir ces investissements alternatifs au marché de détail. La liste ci-dessous se veut un instantané des différentes opportunités qui existent sur un marché des capitaux privés immense et de plus en plus complexe.
Avec la prolifération de la technologie, les investisseurs peuvent accéder directement à des opportunités d’investissement alternatif et y investir (par exemple, en utilisant une plateforme telle que DarcMatter, la société dont je suis le PDG). Il est recommandé aux investisseurs de consulter un conseiller financier de confiance pour savoir quels investissements conviennent à un portefeuille et à une tolérance au risque donnés. Les investisseurs doivent comprendre la stratégie d’investissement du fonds et être à l’aise avec son profil de risque. En outre, il est essentiel d’examiner les antécédents et la réputation du professionnel de l’investissement. Bien que la Securities and Exchange Commission ne réglemente pas certains investissements privés, de nombreux gestionnaires sont enregistrés en tant que conseillers en investissement auprès de la SEC ou de la commission des valeurs mobilières de l’État. En accédant au site Web de l’Investment Adviser Public Disclosure de la SEC ou au site Web de la North American Securities Administration Association, les investisseurs peuvent examiner les informations relatives au fonds du conseiller.
Bien que beaucoup de ces types d’investissements ne soient pas encore disponibles pour les investisseurs particuliers, beaucoup d’entre eux le sont. Voici sept types courants d’investissements alternatifs :
Blackstone Group est l’une des plus grandes sociétés de capital-investissement au monde.
1. Le capital-investissement. Il y a plus de sociétés privées que de sociétés publiques, et beaucoup d’entre elles prennent des capitaux d’investisseurs. Le capital-investissement est un terme large qui englobe l’ensemble du spectre d’investissement des marchés de capitaux privés, et différentes sociétés de capital-investissement se spécialisent dans de multiples stratégies d’investissement. Les sociétés de capital-investissement lèvent généralement des fonds et prennent des capitaux auprès d’investisseurs institutionnels et non institutionnels. Les fonds sont ensuite utilisés pour placer des investissements dans des entreprises privées prometteuses. Le capital est restitué aux investisseurs lors d’un événement de sortie tel qu’une introduction en bourse ou une acquisition, après que la société ait perçu ses commissions de gestion et de performance. Comme mentionné, le capital-investissement est une classification générale qui comprend l’investissement dans les start-ups, le capital-risque et le financement tout au long des phases de croissance d’une entreprise.
Un stéréotype des start-ups est qu’elles commencent dans des garages.
2. Investissements directs dans les start-ups et les entreprises privées. Les investisseurs peuvent investir directement dans des start-ups et des entreprises privées, par opposition à l’investissement dans un fonds de capital-investissement. L’investissement de capital d’amorçage directement dans des start-ups est parfois appelé « angel investing ». Il s’agit d’une stratégie à haut risque et à haut rendement pour les investisseurs, car de nombreuses start-ups finissent par échouer. Une société privée cherchera des investisseurs par le biais d’un placement privé basé sur une certaine évaluation. Les investisseurs particuliers peuvent participer à certaines offres en fonction du type d’exemption d’enregistrement dont bénéficie la société. Les entreprises recherchent des capitaux d’investissement tout au long de leur « cycle de vie », de sorte que les entreprises plus matures peuvent également être ciblées pour l’investissement.
Venture capitalist Reid Hoffman, un partenaire de la firme Greylock Partners.
3. Capital-risque. Il s’agit d’un sous-ensemble du capital-investissement spécialisé dans l’investissement dans les entreprises en phase de démarrage ou de croissance. Les entreprises se spécialiseront dans l’investissement en phase de démarrage, en levant des fonds auprès de capitaux fortunés et institutionnels et en les déployant dans des entreprises dont l’industrie, la géographie et les stades de financement varient. Cette source de capital est très importante pour les start-ups et les entreprises en phase de démarrage qui n’ont pas accès au financement public, car la plupart d’entre elles n’ont pas d’historique de fonctionnement ou de revenus. Le capital-risque est généralement une classe d’actifs risquée, mais il peut produire des rendements exceptionnels en cas de liquidation réussie. Les premiers investisseurs en capital-risque dans des start-ups célèbres comme Google (GOOGL) – Get Report, Facebook (FB) – Get Report, et Twitter (TWTR) – Get Report réalisent souvent des rendements importants.
Un joli terrain.
4. Les actifs réels. Les actifs réels sont des actifs physiques ou tangibles qui ont une valeur intrinsèque, comme les biens immobiliers, le pétrole, les matières premières en métaux précieux et les terres agricoles. Les biens de luxe et de collection entrent également dans cette catégorie, notamment le vin, l’art, les bijoux, les pièces de monnaie rares et les cartes de baseball. Les investisseurs peuvent acheter des actifs réels directement ou investir auprès d’un fonds spécialisé dans les actifs réels, comme le fonds d’investissement en art ArtVest Partners, par exemple.
Bill Ackman dirige le fonds spéculatif Pershing Square Capital Management.
5. Fonds spéculatifs. Ce sont des fonds d’investissement groupés qui sont constitués pour investir dans une variété de stratégies et de types d’actifs. Les gestionnaires de hedge funds lèvent des fonds et investissent avec une variété de styles et d’instruments financiers. Parmi les stratégies de fonds spéculatifs les plus courantes, on peut citer les stratégies d’actions longues et courtes, les actifs en difficulté, l’arbitrage et les macro-tendances. Les hedge funds diffèrent des fonds de capital-investissement et de capital-risque dans la mesure où ils investissent dans des actions publiques et ont généralement une fréquence de rachat et une liquidité plus importantes, ce qui signifie que les investisseurs peuvent sortir leur argent plus souvent.
6. Les fonds de fonds. Il s’agit de grands véhicules qui forment des fonds pour investir dans d’autres fonds d’investissement alternatifs. Les investisseurs gagnent intrinsèquement en diversification en investissant dans plusieurs gestionnaires, stratégies ou classes d’actifs.
7. dette par placement privé. L’investissement dans la dette est également un grand marché dans l’espace alternatif. Comme les actions, les obligations de placement privé ne sont pas émises ou négociées publiquement et ne sont pas tenues d’être notées par une agence de notation. Les billets à ordre ou la dette mezzanine sont souvent utilisés pour financer une entreprise privée, tout en donnant aux investisseurs un flux régulier de flux de trésorerie.
La dette de placement privé.