7 běžných alternativních investic, které by měli znát všichni investoři

NEW YORK (TheStreet) – Váš výběr investičních příležitostí je do značné míry omezen. Mimo známý svět akcií, dluhopisů, burzovně obchodovaných fondů a dalších předpřipravených produktů existuje celý vesmír alternativních investičních nástrojů, které byste měli znát.

Alternativní investice zahrnují rizikový kapitál, soukromý kapitál, hedgeové fondy, nemovitostní investiční trusty, komodity a také reálná aktiva, jako jsou drahé kovy, vzácné mince, víno a umění. Tato aktiva obvykle vykazují nízkou korelaci s akciemi a dluhopisy, mohou být obtížně ocenitelná a jsou obecně nelikvidnější než tradiční investice. (Likvidní alternativy jsou třídou aktiv, která se vyvinula v posledních několika letech a zahrnuje ETF a podílové fondy, které jsou veřejně obchodovány a řízeny tak, aby napodobovaly výkonnost alternativní třídy aktiv nebo strategie. Pro účely tohoto článku nezahrnujeme likvidní alternativy do naší definice alternativních investic)

Až na některé výjimky mohou do výše popsaných aktiv přímo investovat pouze akreditovaní investoři. Toto omezení existuje proto, že mnoho správců fondů spoléhá na výjimky z registrace neveřejných umístění, které omezují jejich investorskou základnu na zkušené investory. Popularita těchto investic roste, protože institucionální investoři včetně penzijních a nadačních fondů stále více alokují peníze do alternativních investic, protože si uvědomují dlouhodobé výhody této třídy aktiv.

Model nadačního fondu Yale je případovou studií výhod alokace hedgeových fondů a soukromých kapitálových fondů. Alokace Yale do soukromého kapitálu činí 33 % jeho nadačního fondu ve výši 23,9 miliardy dolarů, což představuje výrazně vyšší alokaci než u jiných vzdělávacích institucí. Nadační fond Yale dosáhl ve fiskálním roce 2014 výnosu 20,2 %, čímž výrazně překonal většinu nadačních fondů, a za posledních 10 let dosahoval ročního zhodnocení 11 %.

Pravidla omezující mnoho druhů alternativních investic na akreditované investory mají být testem sofistikovanosti i ochranným opatřením. Legislativa, která by tyto alternativní investice otevřela maloobchodnímu trhu, zatím nebyla dokončena. Níže uvedený seznam má být přehledem různých příležitostí, které existují na obrovském a stále složitějším trhu soukromého kapitálu.

S rozšířením technologií mohou investoři přímo přistupovat k alternativním investičním příležitostem a investovat do nich (například pomocí platformy, jako je DarcMatter, společnost, jejímž jsem generálním ředitelem). Doporučujeme, aby se investoři poradili s důvěryhodným finančním poradcem o tom, jaké investice vhodně zapadají do daného portfolia a tolerance rizika. Investoři by měli rozumět investiční strategii fondu a být spokojeni s jeho rizikovým profilem. Kromě toho je nezbytné prověřit zázemí a pověst investičního profesionála. Přestože Komise pro cenné papíry a burzy některé soukromé investice nereguluje, mnoho správců je registrováno jako investiční poradci u Komise pro cenné papíry a burzy nebo u státní komise pro cenné papíry. Na webových stránkách SEC pro zveřejňování informací o investičních poradcích nebo na webových stránkách Severoamerické asociace pro správu cenných papírů si mohou investoři prohlédnout informace o fondu poradce.

Přestože mnoho z těchto typů investic zatím není k dispozici drobným investorům, řada z nich je k dispozici. Zde je sedm běžných typů alternativních investic:

Blackstone Group je jednou z největších světových firem zabývajících se soukromým kapitálem.

1. Soukromý kapitál. Soukromých společností je více než veřejných a mnoho z nich přijímá kapitál investorů. Private equity je široký pojem zahrnující celé investiční spektrum soukromých kapitálových trhů a různé private equity firmy se specializují na více investičních strategií. Firmy soukromého kapitálu obvykle získávají finanční prostředky a přijímají kapitál od neinstitucionálních i institucionálních investorů. Tyto prostředky pak použijí k umístění investic do perspektivních soukromých společností. Kapitál je investorům vrácen při výstupní události, jako je IPO nebo akvizice, poté, co si firma vezme svůj poplatek za správu a výkonnost. Jak již bylo zmíněno, soukromý kapitál je obecná klasifikace, která zahrnuje investice do začínajících podniků, rizikový kapitál a financování v průběhu všech fází růstu společnosti.

Jedním ze stereotypů o začínajících podnicích je, že začínají v garážích.

2. Přímé investice do začínajících podniků a soukromých společností. Investoři mohou do začínajících podniků a soukromých společností investovat přímo, na rozdíl od investic do fondu soukromého kapitálu. Investování počátečního kapitálu přímo do začínajících podniků se někdy označuje jako andělské investování. Jedná se o strategii s vysokým rizikem a vysokou návratností pro investory, protože mnoho začínajících podniků skončí neúspěchem. Soukromá společnost bude hledat investory prostřednictvím soukromého umístění na základě určitého ocenění. Drobní investoři se mohou účastnit některých nabídek v závislosti na typu výjimky z registrace, o kterou se společnost opírá. Společnosti hledají investiční kapitál po celou dobu svého životního cyklu‘ takže se na investice mohou zaměřit i vyspělejší společnosti.

Venture kapitalista Reid Hoffman, partner společnosti Greylock Partners.

3. Rizikový kapitál. Jedná se o podmnožinu soukromého kapitálu, která se specializuje na investice do společností v rané až růstové fázi. Firmy se specializují na investování v rané fázi, získávají finanční prostředky od vysoce bonitního a institucionálního kapitálu a rozdělují je do společností z různých odvětví, zeměpisných oblastí a fází financování. Tento zdroj kapitálu je velmi důležitý pro začínající podniky a společnosti v rané fázi vývoje, které nemají přístup k veřejnému financování, protože většina z nich nemá rozsáhlou provozní historii nebo historii příjmů. Rizikový kapitál je obvykle rizikovou třídou aktiv, ale v případě úspěšné likvidity může přinést mimořádné výnosy. Investoři do raného rizikového kapitálu ve známých start-upech, jako je Google (GOOGL) – Získat zprávu, Facebook (FB) – Získat zprávu a Twitter (TWTR) – Získat zprávu, často dosahují značných výnosů.

Pěkný kus země.

4. Reálná aktiva. Reálná aktiva jsou fyzická nebo hmotná aktiva, která mají vnitřní hodnotu, jako jsou nemovitosti, ropa, komodity z drahých kovů a zemědělská půda. Do této kategorie spadá také luxusní a sběratelské zboží, včetně vína, umění, šperků, vzácných mincí a baseballových karet. Investoři mohou nakupovat reálná aktiva přímo nebo investovat do fondu specializovaného na reálná aktiva, jako je například investiční fond ArtVest Partners zaměřený na umění.

Bill Ackman vede hedgeový fond Pershing Square Capital Management.

5. Hedgeové fondy. Jedná se o sdružené investiční fondy, které jsou vytvořeny za účelem investování do různých strategií a typů aktiv. Manažeři hedgeových fondů získávají finanční prostředky a investují pomocí různých stylů a finančních nástrojů. K nejběžnějším strategiím hedgeových fondů patří long-short akcií, distressed assets, arbitráž a makrotrendy. Hedgeové fondy se od fondů soukromého a rizikového kapitálu liší tím, že investují do veřejných akcií a obecně mají vyšší frekvenci odkupů a likviditu, což znamená, že investoři mohou své peníze získat častěji.

6. Fond fondů. Jedná se o velké nástroje, které vytvářejí fondy pro investování do jiných alternativních investičních fondů. Investoři z podstaty věci získávají diverzifikaci tím, že investují do více správců, strategií nebo tříd aktiv.

7. Soukromé umístění dluhu. Investice do dluhu jsou rovněž velkým trhem v oblasti alternativ. Podobně jako u akcií nejsou dluhopisy v rámci soukromého umístění vydávány ani veřejně obchodovány a nemusí být hodnoceny ratingovou agenturou. Dluhopisy nebo mezaninový dluh se často používají k financování soukromé společnosti, přičemž investorům poskytují stálý tok peněžních prostředků.