7 gyakori alternatív befektetés, amelyet minden befektetőnek ismernie kell

NEW YORK (TheStreet) — A befektetési lehetőségek választéka nagyrészt korlátozott. A részvények, kötvények, tőzsdén kereskedett alapok és más előre csomagolt termékek megszokott világán kívül létezik az alternatív befektetési eszközök egész univerzuma, amellyel érdemes tisztában lennie.

Az alternatív befektetések közé tartozik a kockázati tőke, a magántőke, a fedezeti alapok, az ingatlanbefektetési alapok, az árucikkek, valamint az olyan reáleszközök, mint a nemesfémek, ritka érmék, borok és a művészet. Ezek az eszközök általában alacsony korrelációban teljesítenek a részvényekkel és kötvényekkel, nehezen értékelhetők, és általában illikvidebbek, mint a hagyományos befektetések. (A likvid alternatívák egy olyan eszközosztály, amely az elmúlt néhány évben alakult ki, és olyan ETF-eket és befektetési alapokat foglal magában, amelyekkel nyilvánosan kereskednek, és amelyeket úgy kezelnek, hogy egy alternatív eszközosztály vagy stratégia teljesítményét utánozzák. E cikk alkalmazásában az alternatív befektetések meghatározásába nem számítjuk bele a likvid alternatívákat.)

A fent leírt eszközökbe – néhány kivételtől eltekintve – csak akkreditált befektetők fektethetnek közvetlenül. Ez a korlátozás azért létezik, mert sok alapkezelő a zártkörű kibocsátás regisztrációs mentességére támaszkodik, amely a befektetői bázisukat a tapasztalt befektetőkre korlátozza. Ezek a befektetések egyre népszerűbbek, mivel az intézményi befektetők – köztük a nyugdíj- és alapítványi alapok – egyre több pénzt fordítanak alternatív befektetésekre, mivel felismerik ennek az eszközosztálynak a hosszú távú előnyeit.

A Yale alapítványi modellje esettanulmány a fedezeti alapok és a magántőke-allokáció előnyeiről. A Yale 23,9 milliárd dolláros alapítványi alapjának 33%-át fordítja magántőkére, ami lényegesen nagyobb allokációt jelent, mint más oktatási intézményeknél. A Yale alapítványa a 2014-es pénzügyi évben 20,2%-os hozamot ért el, ami messze felülmúlja a legtöbb alapítványi alapot, és az elmúlt 10 évben évente 11%-os nyereséget ért el.

Az alternatív befektetések számos fajtáját az akkreditált befektetőkre korlátozó szabályozások egyszerre szolgálnak kifinomultsági tesztként és védelmi intézkedésként. A jogszabályok még nem véglegesítették az ilyen alternatív befektetéseknek a lakossági piac előtti megnyitását. Az alábbi lista csak egy pillanatfelvétel a hatalmas és egyre összetettebb magántőkepiacon létező különböző lehetőségekről.

A technológia elterjedésével a befektetők közvetlenül is hozzáférhetnek az alternatív befektetési lehetőségekhez és befektethetnek azokba (például egy olyan platform segítségével, mint a DarcMatter, amelynek én vagyok a vezérigazgatója). Ajánlott, hogy a befektetők konzultáljanak egy megbízható pénzügyi tanácsadóval arról, hogy mely befektetések illeszkednek megfelelően az adott portfólióba és kockázattűrő képességbe. A befektetőknek meg kell érteniük az alap befektetési stratégiáját, és meg kell barátkozniuk annak kockázati profiljával. Emellett elengedhetetlen a befektetési szakember hátterének és hírnevének áttekintése. Bár az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet nem szabályoz bizonyos magánbefektetéseket, sok alapkezelőt befektetési tanácsadóként jegyez be a SEC vagy az állami értékpapír-felügyelet. A SEC befektetési tanácsadók nyilvános közzétételi webhelyének vagy az Észak-Amerikai Értékpapír-kezelő Szövetség webhelyének elérésével a befektetők áttekinthetik a tanácsadó alapjára vonatkozó információkat.

Míg az ilyen típusú befektetések közül sok még nem elérhető a lakossági befektetők számára, sokan már igen. Íme az alternatív befektetések hét gyakori típusa:

A Blackstone Group a világ egyik legnagyobb magántőke-befektetési cége.

1. Magántőke-befektetés. Több magáncég van, mint állami vállalat, és ezek közül sokan vesznek fel befektetői tőkét. A magántőke egy tág fogalom, amely a magántőkepiacok teljes befektetési spektrumát magában foglalja, és a különböző magántőke cégek többféle befektetési stratégiára specializálódnak. A magántőke-befektetési társaságok jellemzően nem intézményi és intézményi befektetőktől egyaránt gyűjtenek és vesznek fel tőkét. A pénzeszközöket aztán ígéretes magáncégekbe történő befektetésekre fordítják. A tőkét a befektetők egy kilépési esemény, például tőzsdei bevezetés vagy felvásárlás esetén kapják vissza, miután a cég megkapta a kezelési és teljesítménydíját. Mint említettük, a magántőke egy általános besorolás, amely magában foglalja az induló vállalkozásokba történő befektetéseket, a kockázati tőkét és a finanszírozást a vállalat növekedésének minden fázisában.

Az induló vállalkozások egyik sztereotípiája, hogy garázsokban kezdődnek.

2. Közvetlen befektetések induló vállalkozásokba és magáncégekbe. A befektetők közvetlenül fektethetnek be start-upokba és magáncégekbe, szemben a magántőkealapba történő befektetéssel. Az induló vállalkozásokba történő közvetlen magvető tőkebefektetést néha angyalbefektetésnek nevezik. Ez egy magas kockázatú és magas hozamú stratégia a befektetők számára, mivel sok induló vállalkozás végül kudarcot vall. Egy magáncég egy bizonyos értékelésen alapuló zártkörű elhelyezésen keresztül keres befektetőket. A lakossági befektetők részt vehetnek egyes kibocsátásokban, attól függően, hogy a vállalat milyen típusú regisztrációs mentességre támaszkodik. A vállalatok a teljes életciklusuk alatt keresnek befektetési tőkét, így az érettebb vállalatok is célba vehetők.

Reid Hoffman kockázati tőkés, a Greylock Partners cég partnere.

3. Kockázati tőke. Ez a magántőke egy alcsoportja, amely a korai és a növekedési szakaszban lévő vállalatokba történő befektetésekre specializálódott. A cégek a korai fázisú befektetésekre specializálódnak, nagy vagyonú és intézményi tőkéből gyűjtenek forrásokat, és azokat iparági, földrajzi és finanszírozási stádiumok szerint változó vállalatokhoz juttatják el. Ez a tőkeforrás nagyon fontos az induló és korai fázisban lévő vállalkozások számára, amelyek nem férnek hozzá az állami finanszírozáshoz, mivel legtöbbjüknek nincs kiterjedt működési vagy bevételi múltja. A kockázati tőke tipikusan kockázatos eszközosztály, de sikeres likviditási esemény esetén kiemelkedő hozamot hozhat. Az olyan híres startupok korai kockázati tőkebefektetői, mint a Google (GOOGL) – Get Report, a Facebook (FB) – Get Report és a Twitter (TWTR) – Get Report gyakran jelentős hozamot érnek el.

Egy szép darab föld.

4. Reáleszközök. A reáleszközök olyan fizikai vagy tárgyi eszközök, amelyeknek belső értékük van, mint például az ingatlanok, az olaj, a nemesfémáruk és a mezőgazdasági földterületek. A luxus és gyűjthető javak is ebbe a kategóriába tartoznak, például a bor, a művészet, az ékszerek, a ritka érmék és a baseballkártyák. A befektetők közvetlenül vásárolhatnak reáleszközöket, vagy befektethetnek egy reáleszközökre szakosodott alapba, mint például az ArtVest Partners művészeti befektetési alapba.

Bill Ackman vezeti a Pershing Square Capital Management fedezeti alapot.

5. Fedezeti alapok. Ezek olyan összevont befektetési alapok, amelyeket különböző stratégiákba és eszköztípusokba való befektetésre hoznak létre. A fedezeti alapok kezelői forrásokat gyűjtenek, és különböző stílusokkal és pénzügyi eszközökkel fektetnek be. A leggyakoribb fedezeti alap stratégiák közé tartozik a részvények hosszú-rövid lejáratú befektetései, a szorult helyzetű eszközök, az arbitrázs és a makrotrendek. A fedezeti alapok abban különböznek a magántőke- és kockázati tőkealapoktól, hogy nyilvános részvényekbe fektetnek be, és általában nagyobb a visszaváltási gyakoriságuk és a likviditásuk, vagyis a befektetők gyakrabban vehetik ki a pénzüket.

6. Alapok alapja. Ezek olyan nagyméretű eszközök, amelyek alapokat alkotnak, hogy más alternatív befektetési alapokba fektessenek. A befektetők természetüknél fogva diverzifikációt érnek el azáltal, hogy több kezelőbe, stratégiába vagy eszközosztályba fektetnek.

7. Magánkézbe adott adósság. A hitelviszonyt megtestesítő befektetések szintén nagy piacot jelentenek az alternatívák területén. A részvényekhez hasonlóan a zártkörű elhelyezésű kötvényeket sem bocsátják ki vagy forgalmazzák nyilvánosan, és nem kell hitelminősítő intézet által minősíteni. A váltókat vagy mezzanine adósságot gyakran használják egy magánvállalat finanszírozására, miközben a befektetők számára folyamatos pénzáramlást biztosítanak.