7 investiții alternative comune pe care toți investitorii ar trebui să le cunoască
NEW YORK (TheStreet) — Alegerea dumneavoastră în materie de oportunități de investiții este în mare parte limitată. În afara lumii familiare a acțiunilor, obligațiunilor, fondurilor tranzacționate la bursă și a altor produse preambalate, există un întreg univers de vehicule de investiții alternative pe care ar trebui să le cunoașteți.
Investițiile alternative includ capitalul de risc, fondurile de capital privat, fondurile speculative, fondurile de investiții imobiliare, fondurile de investiții imobiliare, mărfurile, precum și activele reale, cum ar fi metalele prețioase, monedele rare, vinul și arta. Aceste active au, de obicei, performanțe cu o corelație scăzută cu acțiunile și obligațiunile, pot fi dificil de evaluat și sunt, în general, mai lipsite de lichiditate decât investițiile tradiționale. (Alternativele lichide reprezintă o clasă de active care s-a dezvoltat în ultimii ani și include ETF-uri și fonduri mutuale care sunt tranzacționate public și gestionate pentru a imita performanța unei clase de active sau strategii alternative. În sensul acestui articol, nu includem alternativele lichide în definiția noastră de investiții alternative.)
Cu unele excepții, numai investitorii acreditați pot investi direct în activele descrise mai sus. Această restricție există deoarece mulți administratori de fonduri se bazează pe scutiri de înregistrare a plasamentelor private care limitează baza lor de investitori la investitori sofisticați. Aceste investiții sunt din ce în ce mai populare, deoarece investitorii instituționali, inclusiv fondurile de pensii și fondurile de dotare, alocă din ce în ce mai mulți bani pentru investiții alternative pe măsură ce realizează beneficiile pe termen lung ale acestei clase de active.
Modelul fondului de dotare Yale este un studiu de caz cu privire la beneficiile alocării fondurilor speculative și de capital privat. Alocarea Yale pentru private equity este de 33% din fondul său de dotare de 23,9 miliarde de dolari, ceea ce reprezintă o alocare semnificativ mai mare decât a altor instituții de învățământ. Fondul de dotare al Yale a generat un randament de 20,2% în anul fiscal 2014, depășind cu mult majoritatea fondurilor de dotare, și a câștigat 11% pe an în ultimii 10 ani.
Reglementările care limitează multe tipuri de investiții alternative la investitorii acreditați sunt menite să fie atât un test de sofisticare, cât și o măsură de protecție. Legislația nu a fost încă finalizată pentru a deschide aceste investiții alternative pentru piața de retail. Lista de mai jos se dorește a fi un instantaneu al diferitelor oportunități care există pe o piață de capital privat imensă și din ce în ce mai complexă.
Cu proliferarea tehnologiei, investitorii pot accesa și investi direct în oportunități de investiții alternative (de exemplu, folosind o platformă precum DarcMatter, compania al cărei director general sunt). Se recomandă ca investitorii să consulte un consilier financiar de încredere cu privire la investițiile care se încadrează în mod corespunzător într-un anumit portofoliu și toleranță la risc. Investitorii ar trebui să înțeleagă strategia de investiții a fondului și să se simtă confortabil cu profilul de risc al acestuia. În plus, este esențial să analizeze trecutul și reputația profesionistului în investiții. Deși Securities and Exchange Commission nu reglementează anumite investiții private, mulți administratori sunt înregistrați ca și consilieri de investiții la SEC sau la comisia de stat pentru valori mobiliare. Accesând site-ul web al SEC Investment Adviser Public Disclosure al SEC sau site-ul web al North American Securities Administration Association, investitorii pot examina informațiile despre fondul consilierului.
În timp ce multe dintre aceste tipuri de investiții nu sunt încă disponibile pentru investitorii de retail, multe dintre ele sunt disponibile. Iată șapte tipuri comune de investiții alternative:
Blackstone Group este una dintre cele mai mari firme de capital privat din lume.
1. Capital privat. Există mai multe companii private decât companii publice, iar multe dintre acestea preiau capitalul investitorilor. Capital privat este un termen larg care cuprinde întregul spectru de investiții de pe piețele de capital privat, iar diferite firme de capital privat sunt specializate în mai multe strategii de investiții. De obicei, firmele de capital privat strâng fonduri și iau capital atât de la investitori neinstituționali, cât și instituționali. Fondurile vor fi apoi folosite pentru a plasa investiții în companii private promițătoare. Capitalul este returnat investitorilor la un eveniment de ieșire, cum ar fi o ofertă publică inițială sau o achiziție, după ce firma își încasează comisionul de administrare și de performanță. După cum s-a menționat, capitalul privat este o clasificare generală care include investițiile în start-up-uri, capitalul de risc și finanțarea pe parcursul fazelor de creștere a unei companii.
Un stereotip al start-up-urilor este că acestea încep în garaje.
2. Investiții directe în start-up-uri și companii private. Investitorii pot investi direct în start-up-uri și companii private, spre deosebire de investiția într-un fond de private-equity. Investirea directă a capitalului de pornire în start-up-uri este denumită uneori investiție de înger. Aceasta este o strategie cu risc ridicat și randament ridicat pentru investitori, deoarece multe start-up-uri sfârșesc prin a eșua. O companie privată va căuta investitori prin intermediul unui plasament privat pe baza unei anumite evaluări. Investitorii de retail pot participa la unele oferte, în funcție de tipul de scutire de înregistrare pe care se bazează compania. Companiile caută capital de investiții pe tot parcursul ciclului lor de viață’, astfel încât companiile mai mature pot fi, de asemenea, vizate pentru investiții.
Capitalistul de risc Reid Hoffman, partener la firma Greylock Partners.
3. Capital de risc. Acesta este un subansamblu al capitalului privat specializat în investiții în companii aflate în stadiu incipient sau în stadiu de creștere. Firmele se vor specializa în investiții în stadii incipiente, strângând fonduri de la capitalul de mare valoare netă și de la capitalul instituțional și distribuindu-le către companii care variază în funcție de industrie, geografie și stadii de finanțare. Această sursă de capital este foarte importantă pentru întreprinderile nou-înființate și pentru companiile aflate la început de drum, care nu au acces la finanțare publică, deoarece cele mai multe dintre ele nu au un istoric operațional sau de venituri extins. Capitalul de risc este, de obicei, o clasă de active riscantă, dar care poate produce randamente foarte mari în cazul unui eveniment de lichiditate de succes. Investitorii timpurii de capital de risc în start-up-uri celebre precum Google (GOOGL) – Get Report, Facebook (FB) – Get Report și Twitter (TWTR) – Get Report obțin adesea randamente semnificative.
O bucată frumoasă de teren.
4. Bunuri reale. Activele reale sunt active fizice sau tangibile care au o valoare intrinsecă, cum ar fi bunurile imobiliare, petrolul, mărfurile din metale prețioase și terenurile agricole. Bunurile de lux și de colecție intră, de asemenea, în această categorie, inclusiv vinul, arta, bijuteriile, monedele rare și cărțile de baseball. Investitorii pot cumpăra direct active reale sau pot investi cu un fond specializat în active reale, cum ar fi, de exemplu, fondul de investiții în artă ArtVest Partners.
Bill Ackman conduce fondul speculativ Pershing Square Capital Management.
5. Fonduri speculative. Acestea sunt fonduri de investiții comune care sunt formate pentru a investi într-o varietate de strategii și tipuri de active. Managerii fondurilor speculative strâng fonduri și investesc cu o varietate de stiluri și instrumente financiare. Unele dintre cele mai comune strategii ale fondurilor de hedging includ acțiuni long-short, active în dificultate, arbitraj și macrotendințe. Fondurile de hedging diferă de fondurile de capital privat și de capital de risc prin faptul că investesc în acțiuni publice și, în general, au frecvențe de răscumpărare și lichiditate mai mari, ceea ce înseamnă că investitorii își pot scoate banii mai des.
6. Fondul de fonduri. Acestea sunt vehicule mari care formează fonduri pentru a investi în alte fonduri de investiții alternative. Investitorii obțin în mod inerent o diversificare prin investirea în mai mulți manageri, strategii sau clase de active.
7. Datorie de plasament privat. Investițiile în datorii reprezintă, de asemenea, o piață mare în spațiul alternativ. La fel ca în cazul capitalurilor proprii, obligațiunile de plasament privat nu sunt emise sau tranzacționate public și nu trebuie să fie evaluate de o agenție de rating de credit. Biletele la ordin sau datoriile de tip mezanin sunt adesea folosite pentru a finanța o companie privată, oferind în același timp investitorilor un flux constant de fluxuri de numerar.
.