7 vanliga alternativa investeringar som alla investerare bör känna till
NEW YORK (TheStreet) – Ditt val av investeringsmöjligheter är till stor del begränsat. Utanför den välkända världen av aktier, obligationer, börshandlade fonder och andra färdigpaketerade produkter finns det ett helt universum av alternativa investeringsinstrument som du bör känna till.
Alternativa investeringar inkluderar riskkapital, private equity, hedgefonder, fastighetsinvesteringsfonder, råvaror samt verkliga tillgångar som ädelmetaller, sällsynta mynt, vin och konst. Dessa tillgångar presterar vanligtvis med låg korrelation till aktier och obligationer, kan vara svåra att värdera och är i allmänhet mer illikvida än traditionella investeringar. (Likvida alternativ är en tillgångsklass som har utvecklats under de senaste åren och omfattar ETF:er och gemensamma fonder som handlas offentligt och förvaltas för att efterlikna resultatet av en alternativ tillgångsklass eller strategi. I den här artikeln inkluderar vi inte flytande alternativ i vår definition av alternativa investeringar.)
Med vissa undantag är det endast ackrediterade investerare som kan investera direkt i de tillgångar som beskrivs ovan. Denna begränsning finns eftersom många fondförvaltare förlitar sig på undantag för registrering av privata placeringar som begränsar deras investerarbas till sofistikerade investerare. Dessa investeringar ökar i popularitet eftersom institutionella investerare, inklusive pensions- och stiftelsefonder, i allt större utsträckning allokerar pengar till alternativa investeringar när de inser de långsiktiga fördelarna med denna tillgångsklass.
Modellen med Yale endowment är en fallstudie om fördelarna med allokering av hedgefonder och private equity. Yales allokering till private equity är 33 % av dess donationsfond på 23,9 miljarder dollar, vilket utgör en betydligt större allokering än andra utbildningsinstitutioner. Yales donationsfond genererade 20,2 % i avkastning under räkenskapsåret 2014, vilket är betydligt bättre än de flesta donationsfonder, och har ökat med 11 % per år under de senaste 10 åren.
Regler som begränsar många typer av alternativa investeringar till ackrediterade investerare är avsedda att vara både ett sofistikeringstest och en skyddsåtgärd. Lagstiftningen har ännu inte färdigställts för att öppna upp dessa alternativa investeringar för privatmarknaden. Listan nedan är tänkt att vara en ögonblicksbild av de olika möjligheter som finns på en enorm och alltmer komplex privat kapitalmarknad.
Med teknikens utbredning kan investerare få direkt tillgång till och investera i alternativa investeringsmöjligheter (t.ex. genom att använda en plattform som DarcMatter, det företag som jag är vd för). Det rekommenderas att investerare rådgör med en betrodd finansiell rådgivare om vilka investeringar som lämpligen passar in i en given portfölj och risktolerans. Investerare bör förstå fondens investeringsstrategi och vara bekväma med dess riskprofil. Dessutom är det viktigt att granska investeringsexpertens bakgrund och rykte. Även om Securities and Exchange Commission inte reglerar vissa privata investeringar är många förvaltare registrerade som investeringsrådgivare hos SEC eller delstatens värdepapperskommission. Genom att gå in på SEC:s webbplats Investment Adviser Public Disclosure Web site eller North American Securities Administration Association Web site kan investerare granska informationen om rådgivarens fond.
Men även om många av dessa typer av investeringar ännu inte är tillgängliga för privata investerare är många av dem tillgängliga. Här är sju vanliga typer av alternativa investeringar:
Blackstone Group är ett av världens största private equity-företag.
1. Private equity. Det finns fler privata företag än offentliga företag, och många av dem tar emot investerarkapital. Private equity är ett brett begrepp som omfattar hela investeringsspektrumet på de privata kapitalmarknaderna, och olika private equity-företag specialiserar sig på flera olika investeringsstrategier. Private equity-företag samlar vanligtvis in medel och tar emot kapital från både icke-institutionella och institutionella investerare. Medlen används sedan för att placera investeringar i lovande privata företag. Kapitalet återlämnas till investerarna vid en exithändelse, t.ex. en börsintroduktion eller ett förvärv, efter att företaget tagit ut sin förvaltnings- och resultatavgift. Som nämnts är private equity en allmän klassificering som omfattar investeringar i nystartade företag, riskkapital och finansiering under alla faser av ett företags tillväxt.
En stereotyp om nystartade företag är att de börjar i garage.
2. Direkta investeringar i nystartade företag och privata företag. Investerare kan investera direkt i nystartade företag och privata företag till skillnad från att investera i en private equity-fond. Att investera såddkapital direkt i nystartade företag kallas ibland för ängelinvesteringar. Detta är en strategi med hög risk och hög avkastning för investerare eftersom många nystartade företag slutar med att misslyckas. Ett privat företag söker investerare genom en privat placering baserad på en viss värdering. Privatinvesterare kan delta i vissa erbjudanden beroende på vilken typ av registreringsundantag som företaget förlitar sig på. Företag söker investeringskapital under hela sin livscykel’, så mer mogna företag kan också bli föremål för investeringar.
Venture capitalist Reid Hoffman, partner på företaget Greylock Partners.
3. Riskkapital. Detta är en delmängd av private equity som specialiserar sig på investeringar i företag som befinner sig i ett tidigt skede eller i tillväxtfasen. Företagen specialiserar sig på investeringar i tidiga skeden, samlar in medel från kapitalstarka och institutionella investerare och använder dem till företag med olika branscher, geografiska områden och finansieringsstadier. Denna kapitalkälla är mycket viktig för nystartade företag och företag som befinner sig i ett tidigt skede och som inte har tillgång till offentlig finansiering, eftersom de flesta av dem inte har någon omfattande verksamhets- eller intäktshistorik. Riskkapital är vanligtvis en riskfylld tillgångsklass, men kan ge en mycket stor avkastning vid en lyckad likviditetshändelse. Tidiga riskkapitalinvesterare i kända nystartade företag som Google (GOOGL) – Get Report, Facebook (FB) – Get Report och Twitter (TWTR) – Get Report gör ofta betydande avkastningar.
En vacker bit mark.
4. Realtillgångar. Reala tillgångar är fysiska eller påtagliga tillgångar som har ett inneboende värde, t.ex. fastigheter, olja, råvaror av ädelmetaller och jordbruksmark. Lyx- och samlarvaror hör också till denna kategori, inklusive vin, konst, smycken, sällsynta mynt och baseballkort. Investerare kan köpa realtillgångar direkt eller investera i en fond som specialiserar sig på realtillgångar, till exempel konstinvesteringsfonden ArtVest Partners.
Bill Ackman driver hedgefonden Pershing Square Capital Management.
5. Hedgefonder. Detta är sammanslagna investeringsfonder som bildas för att investera i en mängd olika strategier och tillgångstyper. Hedgefondförvaltare samlar in medel och investerar med en mängd olika stilar och finansiella instrument. Några av de vanligaste hedgefondstrategierna är equity long-short, distressed assets, arbitrage och makrotrender. Hedgefonder skiljer sig från private equity- och riskkapitalfonder genom att de investerar i publika aktier och i allmänhet har högre inlösenfrekvens och likviditet, vilket innebär att investerare kan få ut sina pengar oftare.
6. Fond av fonder. Detta är stora fordon som bildar fonder för att investera i andra alternativa investeringsfonder. Investerare får i sig diversifiering genom att investera i flera förvaltare, strategier eller tillgångsklasser.
7. Privatplacerade skulder. Investeringar i skulder är också en stor marknad inom alternativområdet. I likhet med aktier emitteras eller handlas privatplacerade obligationer inte offentligt och behöver inte betygsättas av ett kreditvärderingsinstitut. Löftebrev eller mezzaninskulder används ofta för att finansiera ett privat företag, samtidigt som investerarna får en stadig ström av kassaflöden.