7 Veel voorkomende alternatieve beleggingen die alle beleggers moeten kennen

NEW YORK (TheStreet) — Uw keuze aan beleggingsmogelijkheden is grotendeels beperkt. Buiten de vertrouwde wereld van aandelen, obligaties, exchange-traded funds en andere voorverpakte producten is er een heel universum van alternatieve beleggingsvehikels waarvan u op de hoogte moet zijn.

Alternatieve beleggingen omvatten durfkapitaal, private equity, hedgefondsen, vastgoedbeleggingstrusts, grondstoffen, evenals reële activa zoals edelmetalen, zeldzame munten, wijn en kunst. Deze activa hebben doorgaans een lage correlatie met aandelen en obligaties, kunnen moeilijk te waarderen zijn en zijn doorgaans illiquider dan traditionele beleggingen. (Vloeibare alternatieven zijn een activaklasse die zich de laatste jaren heeft ontwikkeld en die ETF’s en beleggingsfondsen omvat die openbaar worden verhandeld en worden beheerd om de prestaties van een alternatieve activaklasse of strategie na te bootsen. In het kader van dit artikel nemen we liquide alternatieven niet op in onze definitie van alternatieve beleggingen.)

Op enkele uitzonderingen na kunnen alleen geaccrediteerde beleggers rechtstreeks beleggen in de hierboven beschreven activa. Deze beperking bestaat omdat veel fondsbeheerders vertrouwen op vrijstellingen van registratie voor onderhandse plaatsing die hun beleggersbasis beperken tot geaccrediteerde beleggers. Deze beleggingen worden steeds populairder omdat institutionele beleggers, waaronder pensioen- en schenkingsfondsen, steeds meer geld uittrekken voor alternatieve beleggingen omdat zij de langetermijnvoordelen van deze activaklasse inzien.

Het Yale endowment-model is een casestudy van de voordelen van hedgefonds- en private-equityallocatie. De allocatie van Yale aan private equity is 33% van zijn 23,9 miljard dollar endowment fonds, wat een aanzienlijk grotere allocatie is dan andere onderwijsinstellingen. De Yale-endowment genereerde 20,2% aan rendement in fiscaal 2014, veel beter dan de meeste endowments, en heeft de afgelopen 10 jaar 11% per jaar gewonnen.

Reguleringen die veel soorten alternatieve beleggingen beperken tot geaccrediteerde beleggers zijn bedoeld als zowel een geavanceerdheidstest als een beschermende maatregel. Er is nog geen definitieve wetgeving om deze alternatieve beleggingen open te stellen voor de retailmarkt. De onderstaande lijst is bedoeld als een momentopname van de verschillende mogelijkheden die bestaan in een enorme en steeds complexer wordende markt voor particulier kapitaal.

Met de proliferatie van technologie kunnen beleggers direct toegang krijgen tot en investeren in alternatieve beleggingsmogelijkheden (bijvoorbeeld met behulp van een platform zoals DarcMatter, het bedrijf waarvan ik CEO ben). Het wordt aanbevolen dat beleggers een vertrouwd financieel adviseur raadplegen over welke beleggingen passen binnen een bepaalde portefeuille en risicotolerantie. Beleggers moeten de beleggingsstrategie van het fonds begrijpen en zich comfortabel voelen met het risicoprofiel. Daarnaast is het van essentieel belang om de achtergrond en reputatie van de beleggingsprofessional te onderzoeken. Hoewel de Securities and Exchange Commission bepaalde particuliere beleggingen niet reglementeert, zijn veel beheerders als beleggingsadviseur geregistreerd bij de SEC of bij de effectencommissie van een staat. Door toegang te krijgen tot de website Investment Adviser Public Disclosure van de SEC of de website van de North American Securities Administration Association, kunnen beleggers de informatie over het fonds van de adviseur bekijken.

Hoewel veel van deze soorten beleggingen nog niet beschikbaar zijn voor retailbeleggers, zijn veel van hen dat wel. Hier zijn zeven veel voorkomende soorten alternatieve beleggingen:

Blackstone Group is een van ’s werelds grootste private-equityfirma’s.

1. Private equity. Er zijn meer particuliere bedrijven dan overheidsbedrijven, en veel van deze bedrijven nemen kapitaal van investeerders aan. Private equity is een brede term die het hele investeringsspectrum van de particuliere kapitaalmarkten omvat, en verschillende participatiemaatschappijen zijn gespecialiseerd in meerdere investeringsstrategieën. Private-equityfirma’s werven doorgaans fondsen en nemen kapitaal aan van zowel niet-institutionele als institutionele beleggers. De fondsen worden vervolgens gebruikt om investeringen te plaatsen in veelbelovende particuliere ondernemingen. Het kapitaal wordt aan de investeerders teruggegeven bij een exit, zoals een beursgang of een overname, nadat de firma haar management- en prestatievergoeding heeft ontvangen. Zoals gezegd is private equity een algemene classificatie die investeringen in start-ups, durfkapitaal en financiering in alle groeifasen van een onderneming omvat.

Een stereotype van start-ups is dat ze in garages beginnen.

2. Directe investeringen in start-ups en particuliere ondernemingen. Investeerders kunnen rechtstreeks in startende en particuliere ondernemingen investeren in plaats van in een private-equityfonds. Het rechtstreeks investeren van startkapitaal in startende ondernemingen wordt ook wel angel investing genoemd. Dit is een strategie met een hoog risico en een hoog rendement voor investeerders, aangezien veel startende ondernemingen uiteindelijk mislukken. Een particulier bedrijf zal investeerders zoeken via een onderhandse plaatsing op basis van een bepaalde waardering. Particuliere beleggers kunnen deelnemen aan sommige aanbiedingen, afhankelijk van het type registratievrijstelling waarop de onderneming zich beroept. Bedrijven zoeken investeringskapitaal gedurende hun hele levenscyclus’, dus ook meer volwassen bedrijven kunnen voor investeringen in aanmerking komen.

Venture capitalist Reid Hoffman, een partner bij de firma Greylock Partners.

3. Venture Capital. Dit is een subcategorie van private equity die gespecialiseerd is in investeringen in bedrijven in de vroege tot groeifase. Firma’s specialiseren zich in het investeren in een vroeg stadium, waarbij zij fondsen verzamelen van vermogende en institutionele vermogens en deze inzetten voor bedrijven variërend in industrie, geografie, en financieringsstadia. Deze kapitaalbron is van groot belang voor startende en jonge ondernemingen die geen toegang hebben tot overheidsfinanciering, aangezien de meeste van hen geen uitgebreide operationele of inkomstengeschiedenis hebben. Durfkapitaal is doorgaans een risicovolle beleggingscategorie, maar kan bij een geslaagde liquidatie een zeer hoog rendement opleveren. Vroege durfkapitaalinvesteerders in beroemde start-ups zoals Google (GOOGL) – Get Report, Facebook (FB) – Get Report, en Twitter (TWTR) – Get Report maken vaak aanzienlijke rendementen.

Een mooi stuk land.

4. Real Assets. Reële activa zijn fysieke of tastbare activa die intrinsieke waarde hebben, zoals onroerend goed, olie, edelmetaalgrondstoffen en landbouwgrond. Luxe en verzamelbare goederen vallen ook in deze categorie, waaronder wijn, kunst, sieraden, zeldzame munten en honkbalplaatjes. Beleggers kunnen reële activa rechtstreeks kopen of beleggen bij een fonds dat gespecialiseerd is in reële activa, zoals het kunstbeleggingsfonds ArtVest Partners.

Bill Ackman runt hedgefonds Pershing Square Capital Management.

5. Hedgefondsen. Dit zijn gepoolde beleggingsfondsen die zijn opgericht om te beleggen in een verscheidenheid van strategieën en soorten activa. Hedgefondsbeheerders werven fondsen en beleggen met een verscheidenheid aan stijlen en financiële instrumenten. Enkele van de meer gebruikelijke hedgefondsstrategieën zijn long-short equity, distressed assets, arbitrage en macro-trends. Hedgefondsen verschillen van private-equity- en durfkapitaalfondsen doordat ze in publieke aandelen beleggen en over het algemeen een hogere terugbetalingsfrequentie en liquiditeit hebben, wat betekent dat beleggers hun geld er vaker uit kunnen halen.

6. Fonds van Fondsen. Dit zijn grote vehikels die fondsen vormen om in andere alternatieve beleggingsfondsen te beleggen. Beleggers krijgen inherent diversificatie door te beleggen in meerdere beheerders, strategieën of activaklassen.

7. Onderhandse plaatsing van schuldpapier. Beleggingen in schuldpapier vormen ook een grote markt in de alternatieve sector. Net als aandelen worden onderhands geplaatste obligaties niet uitgegeven of openbaar verhandeld en hoeven ze geen rating van een kredietbeoordelingsbureau te krijgen. Promissory notes of mezzanine debt worden vaak gebruikt om een particulier bedrijf te financieren, terwijl investeerders een gestage stroom kasstromen krijgen.